Le risque de rebond de la crise financière

La crise des sub prime porte pour l’instant sur 2 000 milliards de dollars. Or une autre crise pointe à l’horizon, il s’agit de la crise des Crédit default swap qui porte sur une enveloppe de 40 000 milliards de dollars. Les CDS sont l’outil le plus élémentaire des dérivés de crédit. Il s’agit d’un instrument hors bilan qui permet de gérer le risque de crédit d’un émetteur (à savoir la capacité de conserver son rating et de rembourser sa dette). La faillite de la banque Lehman Brothers ne sera pas sans conséquence puisqu’elle détenait 5000 milliards de dollars de CDS. Or le régulateur n’a pas pris pour l’instant de décision afin d’interdire la spéculation à la baisse qui pourrait toucher les CDS. L’éventualité d’une fragilisation de ce deuxième monde de la finance n’est pas à exclure d’autant plus que le revirement des parlementaires républicains opposés à un recours à l’impôt bloque pour l’instant tout consensus pour l’application du plan de sauvetage de 700 milliards décidé par le Président Bush.